Produits défiscalisés....Fonds dans l'innovation et fonds de proximité....Alto Innovation, la plus belle performance en 2009, grâce à une mise ultradiverisifiée...Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest "vu le prix attractif des parts depuis la crise, investir dans des PME permet de réduire ses impôts, mais aussi d'empocher de belles plus values"...

Les bonnes performances sont rares. Mais comment choisir le fonds qui vous convient ?...Il ressort de ces classements que seule une trentaine de FCPI sur les 227 indexés affichent une performance annualisée positive depuis leur ouverture...Cet indicateur ne saurait suffire. Seul le remboursement final compte. Certains s'en sortent haut la main. Tel est le cas du FCPI Alto Innovation, remboursé cette année avec une plus value de 51,9%.."le taux de rendement interne TRI est de 6,97% hors avantage fiscal et 12,07% avec", se félicite Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest.

....Ainsi, le rendement des fonds lancés en 2001 et remboursés est de 51,9% pour Alto Innovation 1 (6,97% par an hors avantage fiscal)....Des exemples de FCPI ou FIP ouverts à la souscription : FCPI Alto Innovation 8, Alto Invest....

Comme en chaque fin d'année, les épargnants peuvent diminuer leur imposition tout en diversifiant leurs placements dans le non côté et en participant au développement des PME...A noter, parmi les produits atypiques...Europe Alto, qui diversifie ses participations en Allemagne et au Royaune Uni...

...Apprécier la performance d'un FCPI ou d'un FIP est un exercice difficile..."plus on se rapproche de l'échéance, plus elle prend son sens", explique Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest. Les premiers FCPI commencent à être remboursés...les résultats différent largement d'un produit à l'autre...le particulier souhaitant juger la performance de son produit doit plutôt examiner le rendement annualisé hors avantage fiscal. Alto Innovation d'Alto Invest, remboursé en septembre, affiche ainsi un score de 6,97% soit une performance brute de 51,9% sur 7 ans et 9 mois...Ces performances sont trés supérieures à celle de la bourse de Paris (-15% sur la même période) mais les investisseurs ont accepté pour y parvenir, de bloquer leur épargne pendant huit ans. Ces produits ont démontré que le capital investissement pouvait être rémunérateur pour un particulier...

Interwiev Placements : Yves Gambart de Lignières

Une bonne quarantaine de FIP et FCPI sont ouverts à la commercialisation. Souscrire à ces fonds qui investissent dans des PME de proximité ou innovantes permet de bénéficier de réductions d'impôt sur le revenu….les clés pour sélectionner les meilleurs fonds… Dans l'ordre Alto Invest, … 

Lire l'interview complète.

Tentez les FIP et les FCPI
...Notre sélection : Alto Innovation 8 (Alto Invest), ticket d'entrée 2000€, frais de gestion : 3,30%...

Les FCPI à l'heure des comptes
Alto Invest vient de rembourser le fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI) Alto Innovation, du millésime 2001 avec une plus value de 51,9% hors prélèvements sociaux...

FCPI et FIP. Fiscalité généreuse pour une mise de départ modeste. L'accès le plus connu au non coté se fait par des FCPI créés en 1997 ou par des FIP créés en 2003...Notre sélection de FCPI et de FIP...FCPI Europe Alto

Commercialisés de novembre à décembre, les FCPI et les FIP sont les produits défiscalisants parmi les plus accessibles et les plus rapides à souscrire...Le fonds Alto Innovation, ouvert en 2001 par la société de gestion Alto Invest, a dégagé à sa cloture une plus value brute (avant prélèvement sociaux) de 51,9% hors réduction d'impôt. Un bon résultat qui illustre la relative déconnexion des performances des fonds d'investissements d'avec celle du marché des actions cotées, ce qui confirme que les fonds constituent de bons outils de diversification du patrimoine...

...Alto Invest et NCI Gestion apportent 1M€ au premier tour de Creavalley. Crée à Caen en 2007, celle-ci exploite deux sites de commerce électronique, Cadres-Et-Album.com et MaPapeterie.com. La collecte se concentrera sur le développement de ce dernier, qui se veut l'un des principaux pure players d'un segment encore dominé par les grands vépécistes professionnels comme JPG. Il permettra de renforcer le catalogue, qui revendique aujourd'hui 15.000 références, en particuliers dans les beaux-arts, les jeux de réflexion et le mobilier de bureau...Fort d'une douzaine de personnes, le webmarchand se déclare rentable.

Depuis 2007, les premiers fonds communs de placement dans l'innovation (FCPI) lancés à la fin des années 90 ont commencé à rembourser leurs souscripteurs. Les performances annoncées sont souvent honorables...Alto Innovation, sa plus value s'élève à 51,9%....

Deux fonds commun de placement (FCPI) lancés en 2001 viennent de faire connaître leur performance sur 8 ans : + 51,9% pour l'un et près de 50% pour l'autre.                     

Alto Innovation : +51,9% en 8 ans

Le  fonds commun de placement (FCPI) Alto Innovation lancé fin 2001 a remboursé ses porteurs de parts en leur servant au total + 51,9% (hors CSG, CRDS) en 8 ans. Cette performance a été servie en trois fois, le fonds ayant déjà donné un acompte fin octobre 2007 et un second fin octobre 2008, le solde ayant été mis en paiement le 30 septembre dernier. Hors avantage fiscal et sans tenir compte des frais sur versements prélevés à l'entrée (ces frais sont variables de 0 à 5% selon le distributeur), le rendement annuel de ce FCPI  ressort à 6,97%.  Avec l'avantage fiscal (réduction d'impôt de 25% du montant souscrit)  et toujours sans tenir compte des frais sur versements prélevés à l'entrée (ces frais sont variables de 0 à 5% selon le distributeur) le rendement annuel du FCPI Alto Innovation s'élève à 12,07%. 
Ce fonds était investi à hauteur de 60% dans des entreprises technologiques innovantes, des SSII, une société créant des hologrammes, une société fabricant des appareils respiratoires, mais aussi une entreprise fabricant des bouchons synthétiques. Les 40% restants étaient gérés directement par Alto Invest en multigestion via des fonds communs de placement et des Sicav de sociétés de gestion renommées.
La société Alto Invest  a également remboursé le 21 septembre dernier un fonds commun de placement à risques (FCPR) qu'elle avait lancé en 2002 et dont la performance finale s'établit à 49,4%. Alto Invest propose cette année une gamme de 5 fonds d'investissements, trois FCPI et deux FIP...

Dans le venture, une fois n'est pas coutume, il y a du positif. Alto Invest vient de rejoindre le club très fermé des gérants de FCPI qui ont liquidé au moins un véhicule avec une plus-value pour leurs souscripteurs (cf. tableau). Bien que la taille du fonds ait été limitée (5 M Euros seulement), sa plus-value nette finale, hors CSG et CRDS, s'établit à presque 52 %, hors avantage fiscal. Si l'on réintègre ce dernier et les dates de remboursements, échelonnés depuis 2007, cela correspond à un TRI de l'ordre de 12 %. La poche libre de 40 % du fonds génère environ la moitié du résultat. Quant au reste du FCPI, il s'est concentré sur des PME de taille moyenne, aussi bien cotées - telles qu'Infotel, IGE-XAO et Hologram - que non cotées : Airox, rachetée par Tyco, et Datops, reprise par Lexis Nexis. «Nous n'avons eu aucun accident sur le portefeuille », se réjouit Jean-François Paumelle, cofondateur d'Alto Invest. A noter également que le gérant a liquidé son FCPR Microcaps, consacré aux PME cotées, avec une plus-value nette de 49,42 % sur 2 M Euros. Ces nouvelles semblent valider une stratégie d'investissement tournée vers des sociétés matures. A Plus Finance, qui suit une politique semblable, vient aussi de rembourser une tranche de son premier fonds, avec une plus-value de 45 %

ALTO INVEST annonce le remboursement final de son 1^er FCPI, le FCPI ALTO INNOVATION en date du 30/09/2009, avec une plus value de +51,9% (hors CSG, CRDS) sur le montant de la souscription d'origine en 2001 (réduction d'impôt de 25% non comprise)....

Les pratiques des entreprises en matière environnementale, sociale et de gouvernance sont décortiqués afin d'anticiper les risques à moyen long terme..Les fonds ont une approche soit thématique...commencent à étudier ces pratiques en amont de leur investissement, pour se décider, ou en aval, pour les améliorer pendant la période d'accompagnement ...et après avoir formé ses équipes, le fonds de capital-développement Alto Invest a, lui, façonné , en s'appuyant sur les expertises des agences comme Ethifinance et Vigéo, une grille d'analyse précise (60 critères), avec pour l'instant un effet trés positif sur son FCPI Innovation Durable 2007, même en matière de rendement.

Nouveau départ pour l'ex Alcatel Optronics. La société, désormais rebaptisée 3S Photonics et spécialisée dans les composants optiques et optoélectroniques pour les réseaux de télécommunication, vient d'annoncer une levée de fonds de 13 millions d'euros auprès du FSI, le Fonds Stratégique d'Investissement (10 M€), d'Alto Invest (2,5 M€) et de Midi Capital (0,45 M€).

"Au vu du contexte international et bien que notre résistance à la crise soit plutôt bonne, l'apport en capital de nos partenaires s'avère opportun et va constituer un véritable accélérateur de croissance. ", explique Alexandre Krivine, Président Directeur Général de 3S Photonics.

Une levée de fonds qui devrait surtout permettre à cette société de 160 collaborateurs située dans "l'Optic Valley" au Sud de Paris, de poursuivre ses diversifications dans le laser industriel, la défense voire le domaine médical.

Les contribuables peuvent réduire leur ISF de 20 000 euros via ces fonds...Plusieurs options sont possibles..Cette dernière formule est la mieux balisée, puisque ces produits existent depuis 1997 pour les FCPI et 2003 pour les FIP...Sélectivité accrue..."L'obligation d'investir dans des PME jeunes n'est pas une contrainte. C'est l'esprit de la loi : l'ISF permet de créer indirectement des emplois dans des PME en phase de démarrage" analyse Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest, qui propose le FIP France Fortune Alto et le FCPI Fortune Alto Innovation 2....

...Un autre élément à prendre en considération est selon Éric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest, « l'expérience de sortie des fonds, à savoir la façon dont sont cédées les participations, et donc, au delà des valeurs liquidatives intermédiaires, si les gérants ont remboursé leurs  précédents fonds  avec plus value»….Deux fois par an au minimum, les FIP et FCPI sont tenus de publier leur valeur liquidative, obtenue en divisant la valeur du portefeuille par le nombre de parts émises. «À la différence des titres de sociétés cotées dont l'évaluation repose généralement sur le dernier cours connu à la date où se calcule la valeur liquidative, la part du portefeuille investie en titres de sociétés non cotées est elle évaluée par le gestionnaire du fonds, sous le contrôle d'un commissaire aux comptes par application d'une méthode décrite dans le règlement du fonds. En règle générale, les titres seront valorisés selon une méthode préconisée par l'Ipev et l'Afic, à savoir sur la base de la valeur actuelle, donc du prix auquel ils pourraient être échangés à un instant déterminé dans des conditions normales de marché, en prenant en compte différents critères : structure financière des sociétés, valorisation donnée par le marché», explique Éric Gaillat. Durant les premières années, la valeur liquidative du fonds, déterminée notamment par ses choix d'investissement, sera le plus souvent négative, théoriquement jusqu'à la revente de ses premières participations où la valeur pourrait devenir alors positive…

 Le spécialiste de l'animalerie en ligne signe ainsi sa deuxième levée de fonds et ouvre son capital au fonds Alto Invest. Wanimo.com, leader du e-commerce des produits pour animaux de compagnie, vient de conclure une deuxième levée de fonds d'un montant de 3 millions d'euros. 2 milions ont été investis par Alto Invest, le solde par les investisseurs historiques, Alven Capital et Entrepreneur Venture, dans le cadre d'une opération organisée par ACTA Finance. Avec 63 millions d'animaux de compagnie en France, générant plus de 7 milliards d'euros par an de dépenses, le marché des animaux de compagnie est en constante progression, notamment sur Internet. Wanimo.com table d'ores et déjà sur un chiffre d'affaires de 8 millions d'euros en 2009. ..

Il y a un an, Benoît Heitz quittait la direction générale du groupe de bâtiment et de travaux publics Eiffage. A 45 ans, ingénieur des Ponts et Chaussées, cet Alsacien avait la réputation d'être un manager efficace, mais, aux yeux de son entourage, il manquait de sens politique. Aujourd'hui, Benoît Heitz, qui goûte toujours aussi peu les ronds de jambe, change de périmètre. Il créé son entreprise , ACH, en regroupant huit PME, avec une mise de départ de... 4 millions d'euros. Il embarque dans l'aventure un fonds de la société Alto Invest, une vingtaine d'actionnaires individuels et, surtout, Tahar Azi, 58 ans, autre ancien d'Eiffage. Tout comme Benoît Heitz, celui-ci a dirigé Forclum, la filiale d'installation multitechnique d'Eiffage. Cette activité consiste à équiper les bâtiments de réseaux électriques ou informatiques de surveillance et de climatisation. Cela tombe bien, car tel est précisément le métier d'ACH. Particularité appréciable par les temps qui courent, ce type d'installation est peu cyclique. Le marché, très rentable, est aussi très éclaté : même les majors du BTP rachètent encore une multitude de petites entreprises pour gagner des parts de marché. De son côté, ACH revendique déjà 300 salariés, avec un objectif de chiffre d'affaires de 50 millions d'euros dès l'année prochaine.

Le compte à rebours a commencé : dans sept semaines, il sera trop tard pour réduire son impôt sur le revenu 2008...les gérants devront cependant faire preuve de prudence, car le taux de faillite des PME devrait augmenter en raison de la conjoncture. Mieux vaut donc privilégier les sociétés de gestion présentes de longue date dans le capital investissement, et déployant des équipes conséquentes capables de sélectionner les meilleurs dossiers...Même raisonnement dans la société de gestion Alto Invest « Nous avons deux exercices, soit un peu plus de deux ans pour investir nos 60 % dans le non coté. Nous serons très attentifs au risque de faillite potentielle dans nos choix d'investissement pour les fonds 2008, qui seront investis à partir du deuxième trimestre 2009 », confirme Eric Gaillat, directeur associé. Dans cette maison, comme souvent aussi ailleurs, les FCPI et les FIP lancés en 2007 sont eux aussi encore largement en phase d'investissement. Ils bénéficieront donc en partie de prix d'entrée intéressants...

Les gestionnaires de FIP et de FCPI mettent en avant les avantages d'investir dans le non-coté pendant des périodes de contraction du crédit et de baisse des actions Il est cependant difficile de savoir si la collecte suivra, les investisseurs étant échaudés par les moins-values supportées sur les autres classes d'actifs…. Pourtant, le millésime 2008 est loin de ne présenter que des points négatifs... Mais ces derniers temps, certaines entreprises qui ne s'adressaient pas à des structures de capital-investissement commencent à le faire. « Nous avons, depuis peu, beaucoup de nouveaux contacts avec des entreprises de bonne qualité qui n'ont plus accès au financement bancaire classique », note Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest…. Le tarissement du marché du crédit n'est pas la seule raison de la recrudescence des dossiers reçus par les gestionnaires et du tassement des valorisations des entreprises. En effet, les autres canaux de financement sont également inopérants. Ainsi, de nombreux business angels (industriels ou particuliers entrant au capital des jeunes sociétés) sont moins disposés à investir aujourd'hui qu'il y a quelques mois …Enfin, dans des périodes favorables aux actions, les fonds de capital-investissement sont mis en concurrence avec les marchés... Aujourd'hui, cette concurrence n'existe plus puisqu'une introduction en Bourse est difficilement envisageable à court terme… Les gestionnaires devront évidemment faire preuve d'une sélectivité accrue dans le choix de leurs dossiers. … selon Eric Gaillat, le fonctionnement des fonds de capital-investissement tend plutôt à les protéger d'accidents conjoncturels. « Les fonds de capital-investissement mettent entre 3 et 5 mois pour entrer au capital des sociétés. Cela nous permet d'étudier les dossiers sereinement avant d'investir, même en période de crise », observe-t-il…

La société de taxis motos CityBird vient de réunir un peu plus de 1 MEuro(s), lors d'un deuxième tour de table. Les nouveaux entrants - Croissance Nord-Pas-de-Calais (CNPC) et Alto Invest…. Avec 1 MEuro(s) de chiffre d'affaires estimé pour l'année 2007, pour huit salariés et une flotte de vingt taxis motos, la jeune pousse se situe en bonne place sur le marché parisien…. Née en 2003, elle compte sur cet apport pour agrandir son parc à 30 véhicules avant fin 2008, et pour s'étendre géographiquement, en priorité en France. Elle espère ainsi atteindre la barre des 5 MEuro(s) de revenus d'ici cinq ans.

Cresus, numéro un français de l'achat-vente de montres de luxe d'occasion, vient de renforcer ses fonds propres…liquidités… injectées par la société parisienne de gestion de portefeuilles Alto Invest, via son fonds d'investissement de proximité France Alto 2… ce fonds a acquis près de 19% du capital….Outre les montres, principalement  des marques suisses revendues au prix moyen de 3.000 euros et représentant 80%de son activité, il commercialise des bijoux de seconde main de grands joailliers français. Les particuliers apportent ou expédient eux-mêmes les objets dont ils souhaitent se défaire et qui seront expertisés…Environ un tiers des ventes… transitent déjà par le portail marchand mis en ligne en 2000, avec une version anglophone depuis six mois. Internet… objectifs de 9 à 10 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2012, il a prévu l'ouverture d'une boutique à Paris d'ici à deux ou trois ans…

Les nouvelles déductions fiscales adoptées par le Parlement devraient orienter autour de 500 millions vers les acteurs du capital-risque et du capital-développement. Sous réserve que Bruxelles lève un dernier obstacle… Initialement réservée à l'investissement direct dans les PME et aux FIP... la déduction d'ISF a été élargie par les parlementaires aux autres véhicules de capital-risque et de capital-développement,... Même les fonds communs de placement à risque (FCPR), qui visent généralement des investisseurs institutionnels, pourront en bénéficier à partir du moment où 40 % de leur portefeuille seront constitués de PME de moins de cinq ans. Un « ratio d'amorçage » que devront également respecter les « FCPI ISF »...L'ensemble du dispositif nécessite toutefois encore de lever un dernier obstacle, celui de la réglementation européenne. Le traité communautaire sur les aides « de minimis » limite les subventions d'Etat (ou assimilées) à une entreprise à 200.000 euros sur une période de trois ans, un montant trop faible pour les capital-investisseurs. Paris, qui a plafonné dans la loi le montant des investissements éligibles à 1,5 million d'euros par an, doit donc obtenir une exemption de la part de Bruxelles. Lequel peut s'appuyer sur les textes exonérant déjà les fonds de capital-risque du respect de cette règle.

Depuis dix ans, les fonds communs de placements dans l'innovation investissent dans le capital-risque high-tech : ils aident les PME innovantes à se développer en leur fournissant les capitaux nécessaires. Un travail qui n'est pas de tout repos. Dans ce domaine, sur dix investissements, un seul devient vraiment rentable, trois se développent lentement et cinq à six sont des échecs… Les meilleurs gestionnaires de FCPI combinent deux qualités : «Bien connaître les entreprises et bien savoir gérer l'épargne »... Car l'argent des FCPI n'est pas investi à 100% dans les PME innovantes, mais à 60%. Les 40% restants sont soit placés en monétaires…, soit placés en fonds boursiers : c'est le choix d'Alto Innovation 6, d'Alto Invest, qui panache ses 40% sur des fonds gérés par Carmignac, Comgest...
Des choix qui expliquent en grande partie les écarts de performances …d'autres sociétés se distinguent par la qualité et la régularité des performances de leurs FCPI. Il s'agit … d'Alto Invest, …

Les contribuables payant l'Impôt de solidarité sur la fortune (ISF) vont peut-être bénéficier d'une palette élargie de supports d'investissement leur permettant de diminuer le montant de leur impôt à payer. L'Assemblée nationale a en effet adopté un amendement permettant de rendre déductibles les investissements consentis dans les fonds de placement FCPI et FCPR….Autre modification au projet initial: le texte prévoit aussi un relèvement du plafond spécifique de réduction à 25.000 euros (au lieu de 10.000), dans la limite du plafond global de 50.000 euros. L'amendement adopté aujourd'hui par les députés doit cependant être entériné par le Sénat. En outre, il n'entrera en vigueur qu'à l'issue de discussions avec la Commission européenne.

...Débat sur les FIP ISF...Certains professionnels recommandent de ne pas s'engager dans ces FIP "nouvelle formule" tant que la question de l'application - ou non -, pour ce type d'investissement, de la règle européenne entrée en vigueur depuis le 1er janvier, relative aux aides dites "de minimis", n'a pas été éclaircie. Ce réglement qui limite à 200.000€ les aides octroyées aux PME sur trois exercices fiscaux, est jugé contraignant par certains gérants du non coté....D'après le ministère de l'Economie et des Finance, en l'état actuel de la loi TEPA, les FIP ISF sont bien soumis à ce réglement européen. Cependant Bercy qui a notifié cette question début octobre à la Commission européenne (et espère une décision rapide avant Noël), se dit "raisonnablement optimiste" quant à la lévée de la règle des aides "de minimis"...Mais selon les experts de Francis Lefebvre, " sans préjuger de la décision finale (...), il est trés probable que les dispositifs de réduction d'ISF adopté par la loi TEPA seront soumis au réglement de minimis, au moins pour leur première année d'application". Par ailleurs le gouvernement français indique étudier l'extension de l'avantage fiscal ISF aux FCPI.....

Alto Invest, une société de capital-développement, innove en proposant à des particuliers fortunés un nouveau FCPI…Le FCPI Innovation Durable  investit 60% de ses fonds dans des titres de PME, répondant à des critères socialement responsables (mise en place de politique de gestion des déchets, lutte contre le travail des enfants, bonne gestion du capital humain…) et les 40%  restants dans des fonds boursiers ISR à tendance environnementale. En outre plusieurs secteurs d'activités seront exclus de son champs d'investissement, comme l'alcool, le tabac, les tests sur animaux, les OGM et les jeux d'argents.

Vivre sans impôt, c'est encore possible! Mais défiscaliser avec des placements n'est pas une mince affaires. Pour vous aider, nous avons passé au crible 18 solutions...En contrepartie de lourds impôts, le contribuable a l'opportunité de minorer son adddition grâce à certaines dépenses ou investissements...Le capital-investissement...ce placement se décline en direct via l'achat de titres de sociétés non cotées, ou via des véhicules collectifs avec d'un côté les fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI), et, de l'autre, les fonds d'investissement de proximité (FIP)...Notre sélection de fonds, FCPI : FCPI Alto Innovation 6 (Alto Invest)...FIP : FIP France Alto 3 (Alto Invest)...

En autorisant une réduction d'impôt égale à 25% des sommes investies...les fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI)...Commercialisé par Alto Invest, le FCPI Innovation Durable a l'originalité d'être estampillé "Investissement Socialement Responsable". Sur les 60% du portefeuille composés de titres non cotés, les sociétés vont être soumise à une grille d'analyse de soixante critères différents à partir des six critères de l'ISR (environnement, gouvernance...etc)...

La loi TEPA a permis la création de fonds d'investissement de proximité donnant droit à une réduction de l'impôt sur la fortune. Les gestionnaires attendent cependant des éclaircissements de l'administration avant de lancer ces véhicules...Une lettre en ce sens, commune à l'Association Française de Gestion et à l'Association Française des Investisseurs en Capital, a d'ailleurs été trés récemment adressée à la direction de la législation fiscale.."Nous n'avons pas encore toutes les données pour créer de tels produits" explique Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest, qui s'est sérieusement penché sur la question...Premier problème, la règle de "Minimis"...qui revient à limiter à 200.000 euros par période de trois ans l'investissement possible d'un fonds...Certains avocats conseils interprêtent le texte différemment et estiment que ce montant peut être porté à 1,5 millions d'euros, mais il subsiste encore des doutes sur ce point...Ensuite les modalités mêmes de la réduction d'impôt restent sujette à interprétation...la majorité des gestionnaires ne propose donc pas encore ces fonds...

Ce fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI) est la sixième version lancée par ALTO INVEST, société de gestion indépendante spécialiséee dans la gestion du non-coté. Tous les millésimes des fonds affichent des performances positives...comme pour les précédents, 60% du fonds sont investis dans des entreprises innovantes. Parmi les secteurs privilégiés par le gérant figurent l'électronique, l'iformatique et les logiciels, la sécurité ou encore le materiel scientifique et médical....le solde de 40% sera réservé à des fonds diverisifées... Notation de Mieux Vivre : 3 étoiles.

Créé en 2001, ALTO INVEST est une société de gestion spécialisée dans l'investissement dans les PME françaises...les deux fonds de la cuvée 2007, le FCPI Alto Innovation 6 et le FIP France Alto 3, sont désormais ouverts aux souscriptions jusqu'au 31 décembre 2007...ces deux nouveaux fonds seront investis conformément à la stratégie habituelle d'Alto Invest qui est spécialisé dans le capital-développement. Ce positionnement moins risqué que celui de la plupart de ses concurrents, et qu'elle juge mieux adapté à la durée de vie des FCPI et FIP, lui a permis de devenir un acteur de premier plan sur ce marché...les PME sélectionnées par les gérants d'Alto Invest ont déjà un certain chiffres d'affaire...En outre leurs cadres dirigeants sont de préférence associés au développement de leur société."Cela assure une meilleure cohésion de l'équipe dirigeante...explique Eric Gaillat...

Emission du mercredi 13 juin 2007, en direct du Salon des Entrepreneurs de Lyon

Thème : les investissements effectués par ALTO INVEST. Interview d'Eric Gaillat, directeur associé d'ALTO INVEST par Olivier Provost, Rédacteur en Chef LA TRIBUNE.FR.
Voir l'interview TV

... « Aujourd'hui, dans certaines opérations, une grande partie de la trésorerie de la société cible doit être mobilisée pour permettre de faire face à la dette du holding de reprise », souligne Éric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest..

Seuls les particuliers les plus fortunés ont accès aux fameux fonds de LBO qui défraient aujourd'hui la chronique. «Un investisseur doit investir en général au moins 500 000 euros pour qu'ils lui ouvrent leurs portes» souligne Eric Gaillat, directeur associé d'Alto Invest...

les banques (souvent via leurs conseillers haut de gamme) et les conseillers en gestion de patrimoine indépendants proposent des FCPI et des FIP ...les sommes collectées par ces fonds, même si elles augmentent rapidement sont beaucoup plus modestes que celles qui affluent vers les fonds de LBO. «Nous n'investissons pas sur les mêmes dossiers. Et même si les entreprises dans lesquelles nous investissons sont aujourd'hui mieux valorisées qu'il y a quelques années, ce secteur ne connaît pas les mêmes excès que le LBO» remarque Eric Gaillat. En revanche, là encore, l'investisseur doit immobiliser son capital à long terme. «Selon les FCPI et les FIP, il faut attendre 8 à 10 ans pour pouvoir revendre les parts et récupérer le capital» souligne Eric Gaillat...

Question de Gestion de Fortune : Il semblerait que le régime fiscal des FCPI et des FIP qui devrait initialement prendre fin en 2006 serait prorogé jusqu'au 31 décembre 2010, est ce exact ? Et finalement en quoi consiste-t-il ? La réponse d'Eric Gaillat, directeur associé de Alto Invest

Effectivement, le statut fiscal des Fip et des Fcpi, est prorogé jusqu'au 31 décembre 2010. Celui-ci comprend un double avantage fiscale, celui des Fcpr -  Les fonds investis sont bloqués pendant 5 ans en échange de quoi les plus-values sont exonérées d¹impôts (hors csg et crds) – auquel À cela s¹ajoute une réduction fiscale s¹élevant à 25% du montant investi. Montant plafonné à 12 000 euros par fonds pour un célibataire et 24 000 euros par fonds pour un couple marié. Il s¹agit là du montant d¹investissement, droits d¹entrée inclus. Ainsi, la réduction d¹impôt maximal sera de 3000 euros par type de fonds donc 6 000 euros du total ( Fip et Fcpi confondus) pour un célibataire et 6000 euros par fonds donc 12 000 euros au total pour un couple marié.  Ce délai de 5 ans n¹est que le délai fiscal. En réalité, l'argent est bloqué pendant 8 ans environ du fait de contrainte de gestion. Par ailleurs, les seuls cas de sortie anticipée sans avoir à rembourser la déduction fiscale sont en général les suivants : le licenciement, l'invalidité ou le décès du souscripteur.

Le cru 2006 a été marqué par un nombre important de sorties....De fait plusieurs sociétés de gestion liquident leurs fonds des années 1997, 1998 et 1999...les FCPI ont été de plus en plus nombreux à introduire en bourse leurs participations...Par essence, les FCPI investissent dans des sociétés innovantes, logiquement en démarrage...Certains sont assez prudents. Eric Gaillat, directeur associé chez Alto Invest explique qu'ils ne font "que du capital développement dans des entreprises ayant un chiffre d'affaires déjà existant avec une innovation à la clé"...

Méconnu, le secteur du capital-investissement s'intéresse pourtant à la grande majorité des entreprises. Avec, à la clé, des rendements supérieurs aux autres classes d'actifs. Attention il faut immobiliser son épargne à long terme...Fonds Commun de Placement dans l'Innovation...Produits recherchés en fin d'année pour leur avantage fiscal, certains FCPI peuvent être souscrits tout au long de l'année. Si vous investissez aujourd'hui, l'avantage fiscal à l'entrée sera applicable l'an prochain. Nos préférés : les fonds Alto Innovation 5 (Alto Invest)....

Certains résultats de collecte réalisée en 2006 sur des FCPI et FIP montrent combien l'investissement défiscalisé dans le non coté continue de susciter l'intérêt des particuliers. Le succès est au rendez-vous des fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI) et des fonds d'investissement de proximité (FIP)...Enfin, la société Alto Invest enregistre également de bons résultats pour 2006, avec une collecte de 58 millions d'euros répartis sur son FCPI Alto Innovation 5 et son FIP France Alto 2, soit une hausse de 20% par rapport à 2005. D'ores et déjà, cette société est en mesure de communiquer les performances des premiers de ses fonds... Ainsi le FCPI Alto Innovation, créé fin 2001, et le FCPI Alto Innovation 2 lancé fin 2002, affichent une hausse respective de 58% et de 66% de leur valeur liquidative.

Un beau millésime...au regard des premières estimations de collecte des FCPI et des FIP au titre de 2006. Pour les premiers, la récolte s'élève à plus de 576 M€...pour les seconds...plus de 180 M€...L'examen du palmarès 2006 montre que les premières places sont trustées par des sociétés de gestion indépendantes... Alto Invest ....

ALTO INVEST 1^er de la catégorie Société de Gestion de FCPI /FIP
FCPI/FIP : …les conseillers financiers semblent avoir pleinement intégré ces produits au sein de leur offre. Il convient naturellement de compter sur les avantages fiscaux propres à cette catégorie de placement. Mais, de toute évidence, ils sont également préconisés dans le cadre de la diversification des actifs de leurs clients. Pour preuve, près des trois quarts des conseillers recommandent ce type de placement. Du côté des entités, Alto Invest grimpe sur la première marche du podium, tout comme l'an passé… Des produits performants, des équipes commerciales dédiées et une présence forte sur le terrain expliquent en grande partie cette cote de popularité…(Résultats issues d'un sondage réalisé sur un échantillon représentatif de 200 conseillers financiers indépendants)